O Relatório de Inflação de junho divulgado pelo Banco Central (BC) traz de volta, da pior maneira possível, a questão dos salários em geral e do setor de serviços. Para o BC e seu Comitê de Política Monetária (COPOM), agora são os salários que precisam ser contidos.
Para a dupla não basta aumentar juros e conter o crédito, além de adotar medidas prudenciais para os bancos. Agora é preciso que os salários cresçam menos que a inflação, particularmente no setor de serviços.
Ninguém na dupla BC-COPOM se lembra da lei da oferta e da procura - tão cantada em prosa e verso - segundo a qual a oferta no setor de serviços tende a crescer reacomodando a pressão da demanda que leva ao aumento dos preços e dos salários nesse segmento da economia.
Cenário externo, incerto e instável, já faz parte do nosso dia-a-dia
O cenário internacional, incerto e instável, com inflação acima da meta na maioria dos países já faz parte de nosso dia a dia e não deve ser razão para juros mais altos no Brasil. Estes, a cada vez que são aumentados, nos expõem ainda mais a choques de fora, já que sua elevação valoriza o real e coloca em risco nossas contas externas e nossa indústria.
A obsessão pela meta (de inflação) num cenário de crescimento interno e crise externa é um erro que pode nos custar caro já que novos aumentos dos juros podem derrubar o crescimento que tanto nos custou alcançar de forma estável e continuada da forma como conquistamos, apoiado não apenas na demanda mas nos investimentos, e com fundamentos sólidos e permanentes.
Metas inflacionárias rígidas e baixas são um perigo, porque elas eliminam a margem de manobra dos países para fazer política monetária em tempos de crise. E remeter-nos a esta, hoje, é quase um pleonasmo, já que desde 2008 estamos numa das mais graves da história.
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